武汉科技大学教授董登新：救市不如治市

专访武汉科技大学教授董登新

昨日闭幕的十七届三中全会让人们对未来的农村金融改革以及资本市场发展更添期待。在当前全球经济形势尚不明朗的大背景下，宏观调控政策的改善，短期内会不会对市场产生实质性影响？未来中国农村的改革发展方向有什么变化？A股能否率先从世界资本市场的低迷中突围？对此，本报记者昨日专访了武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新。

下一个30年农村是改革重点

记者：美国的金融危机有可能导致世界经济进一步恶化，国内经济也面临极大考验。十七届三中全会以推进农村改革为主要议题，这对农村改革农村金融有何重要意义？农村问题的解决，对于中国经济有什么影响？次贷危机对于中国的机遇在哪里？

董登新：十七届三中全会在美国次贷危机严重化、经济危机关头召开的，两个事情碰到了一快。会议磋商了很多问题，农村及农村金融改革是重要议题。我国改革开放前30年主要在城市进行，在城市推进工业化，十七届三中全会后，从方向看国内改革下一个30年将向农村倾斜。目前，我国工业化程度已经比较高，城市化滞后工业化比较大，三农问题还没有找到突破口。目前，有关方面公布的农业人口数据是7亿多，下一个30年，国家对三农问题要花精力来解决好，中国经济才能均衡，这也才是协调的经济。通过扩大内需把经济发展起来，推进产业结构升级换代，这个推进将是实质性的。

美国次贷危机也是机遇，利用扩大内需来发展经济，提高国民福利，如教育、卫生、医疗，扩大内需把城乡一起，才能缩小城乡，缩小中西部差距。

次贷危机的发生，国内出口受阻的时候，农村市场也是个机遇，城市劳动密集型产业向周边农村扩散。以城乡一体化、城乡统筹发展下一个30年，把农业做稳，把农业做大做强，发展非农产业。随着改革的发展，将会使金融资本和农业资本结合，农村改革在未来受政策支持，金融资本和农业资产，更多借助城市积累向乡下转移，最核心的还是资金流，让资金到农村去寻找发展契机。城市的资本、技术、人才下乡的机会。把城市项目向农村延伸，在农村发展卫星城市。

三大板块有望成为新热点

记者：从十七届三中全会确定的未来农村改革发展的方向和重点看，对证券市场有什么积极意义？对农村金融改革对已上市的商业银行会带来什么影响？

董登新：对将来的证券市场而言，目前上市公司还是以产业政策为导向的。资本市场在19982008年，主要是支持国企改革，对国企改革做出了巨大贡献。十七届三中全会后，国家产业政策上将向农村项目倾斜，优先扶持一些农业产业化项目，资本投向农村的项目和产业，这些产业和项目将会优先上市，中小企业、项目在农村的企业会得到政策照顾，将来会有更多农业类企业上市，农产品深加工企业得到上市扶持，三农题材企业得到上市扶持。

这种情况下，证券市场下一个30年，在结构上将有很大创新。这些创新将包括三方面：首先，目前中国债券市场还发展得不好，只有去年下半年才发行了一家企业债，以后公司债发行将更加宽松，将有大的突破和发展，这对企业自主融资非常有好处，未来融资将多元化、多样化；其次，十七届三中全会后将加快创业板的推出进程，促进中小企业和风险投资发展，这在十七届三中全会后会有一个突破；第三，金融创新不会因美国次贷危机停止，农产品产品创新本身没问题，股指期货、农产品期货将会很快推出来。

目前，四大国有商业银行已基本撤离农村市场，留下的没有多少。下一步城市资本要下乡，农村需要资金流入，随着政策对农村资金流入的支持，如果农村有批发行金融业务，将有可能促进传统四大商业银行的回归，进行网点的设立、恢复、扩大。

记者：十七届三中全会确立了支持农村发展，对农村资产资本化，加大投入，加大了制度变革，对证券市场哪些板块带来利好？